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[亚晶投资]鸿达兴业融资急

2020-03-23 17:19:52 193 配资开户 鸿达兴业,业绩,鸿达兴业融资急

2011年12月,鸿达兴业(002002.SZ)控股股东变更为鸿达兴业集团,实际控制人变更为周奕丰先生。2013年4月,公司完成向鸿达兴业集团及其一致行动人发行股份购买资产后,全资控股了负债累累的内蒙古乌海化工有限公司(下称“乌海化工”)。

之后,上市公司终于告别6年扣非净利润亏损的困境,迎来5年快速的发展。但2018年公司业绩又开始下降,直到2019年前三季度也没有改善。

上市公司助力业绩承诺

乌海化工成为上市公司的支柱,帮助其完成业绩承诺,减轻大股东的业绩补偿压力是上市公司不二选择。

无息借款相助必不可少。2013年末,乌海化工欠鸿达兴业7.7亿元,资产负债率攀升至76.13%。次年乌海化工的子公司也来借款,导致2014年末乌海化工及子公司欠鸿达兴业11.93亿元,资产负债率82.96%。2015年欠19.23亿元,资产负债率88.05%。

2015年10月,鸿达兴业将包头市新达茂稀土有限公司80%股权转让给乌海化工的全资子公司联丰稀土新材料公司。这一年是乌海化工业绩承诺期的最后一年,本次转让为其完成业绩承诺做出重大贡献。

既提供借款,又转让公司,乌海化工的业绩承诺完成也算顺利。

2013年至2015年,因乌海化工累计实现的盈利承诺数较累计盈利预测承诺值还有不足,各重组方合计补偿股份数量1317.89万股。

再买关联资产

蜜瓜电影网2015年4月,鸿达兴业以现金1099.7万元受让了栾中杰持有的广东塑料交易所股份有限公司(下称“塑交所”)的4.36%股权。2016年1月,鸿达兴业及子公司广东金材实业有限公司以现金12.47亿元收购鸿达兴业集团、周奕丰、广东新能源集团有限公司(下称“广东新能源”)合计持有的塑交所95.64%股权。即塑交所成为鸿达兴业全资子公司。

而广东新能源是鸿达兴业实际控制人配偶控股的公司。

此前,2010年3月,金石投资有限公司(下称“金石投资”)、栾中杰均出资2000万元,认购塑交所人民币普通股260万股,每股价格7.69元。增资后,塑交所的整体估值为4.23亿元。

2015年3月,金石投资将其持有的塑交所4.73%的股权以2000万元的价格转让给鸿达兴业集团。塑交所的整体估值仍为4.23亿元。同年4月,鸿达兴业与栾中杰签订了《股份转让协议》,本次股权转让价款为1099.7万元。塑交所的整体估值为2.52亿元。

蜜瓜电影网5年时间,金石投资未赚一分钱,栾中杰却亏损了近千万。大赢家只有鸿达兴业集团及其关联方,塑交所的整体估值到了高位,并将所持有塑交所95.64%股权以12.47亿元卖给上市公司。

短短几个月,塑交所的整体估值从2.52亿元变成了13.03亿元。本次估值飙升的主要原因是鸿达兴业集团及其关联方给出了诱人的业绩承诺。

值得注意的是,塑交所的财务数据极其不准确。

《关于受让广东塑料交易所股份有限公司4.36%股权的公告》显示,截至2014年12月31日,塑交所总资产 4.53亿元,净资产 2.52亿元;2014年度,实现营业收入2.19亿元,净利润 3028.96 万元。这是经审计的数据。

而另一份由大信会计师事务所出具的审计报告显示,截至2014年12月31日,塑交所总资产4.70亿元,净资产2.21亿元;2014年度, 实现营业收入2.19亿元,净利润-170.08万元。

同样是经审计的数据,为何净利润的差异如此之大?

收购后,塑交所的业绩一飞冲天。因其2015-2018 年度累计实际实现的盈利数小于累计承诺盈利数。承诺方应向鸿达兴业支付 2018 年度业绩承诺补偿款 1.93亿元。

蜜瓜电影网业绩承诺期过后,塑交所也没有什么压力了。2019 年 1-9 月,塑交所实现营业收入 3.83亿元, 归属于母公司所有者的净利润 3394.62 万元。而2018年同期分别为4.6亿元、7493.39万元。同时,鸿达兴业年报中对塑交所的描述也发生了很大变化。2016年、2017年年报的描述:公司全资子公司塑交所是全国唯一一家塑料交易所,是国内最大、配套服务最完善的大宗商品现货电子交易所,其创立的“塑交所·中国塑料价格指数”是塑料行业的价格风向标。2018年年报只表示:塑交所是全国唯一一家塑料现货电子交易所。

物流运输收入是塑交所的主要收入来源,2014年其物流运输收入1.78亿元、占比80.97%;2015年1-9月为1.17亿元、占比62.67%。且毛利率不低,分别为17.50%、24.12%。另一项业务,现货电子交易综合服务收入在2014年为919.44万元、占比4.18%,2015年1-9月为3338.14万元、占比17.94%,这项业务成本为零,传说中的无本万利。但2015年9月末,塑交所的其他应收款余额2.11亿元,比2014年末增加了1.97亿元,增加的唯一原因是新增了供应链金融业务代垫货款2.05亿元。代垫货款带来的收入在哪个科目核算?贸易收入、物流运输收入、仓储租赁收入、技术服务收入,看上去都不适合,只剩下现货电子交易综合服务收入这一项了。很有可能,现货电子交易综合服务收入大幅增加就是代垫货款带来的。塑交所2015年扭亏为盈,原因也可能就在于此。

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