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[配资平台 靠谱]世纪华通商誉滚雪球 收购盛大游戏196亿溢价大象无形

2019-12-07 13:59:58 200 配资炒股 世纪华通商誉滚雪球 收购盛大游戏196亿溢价大象无形,世纪华

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  浙江世纪华通集团股份有限公司(以下简称“世纪华通”,002602.SZ)拟以298亿元收购盛跃网络科技(上海)有限公司(以下简称“盛跃网络”)100%股权的大事件,仍在如火如荼地推进。1月2日,世纪华通披露了关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》之回复(修订稿)。

  盛跃网络拥有原美国纳斯达克(NASDAQ)上市公司Shanda Games Limited(盛大游戏有限公司)的网络游戏业务、主要经营性资产和核心经营团队。标的公司下属主要经营实体长期从事网络游戏产品的研发、发行和运营业务,业务范围涵盖了网络游戏产业链的各个环节,拥有《热血传奇》系列、《传奇世界》系列、《龙之谷》系列、《冒险岛》、《永恒之塔》等优质核心游戏产品和覆盖端游、页游、手游的完整业务体系。

  2018年12月24日,证监会在反馈意见中,对世纪华通的商誉情况进行了问询,要求公司补充披露标的资产评估增值和交易作价的合理性、商誉的计算过程和确认依据等。

  这场收购的并购溢价高达196亿元。截至评估基准日2018年4月30日,盛跃网络100%股权评估值为310.03亿元,增值率为172.13%。因2018年5月,盛跃网络股东会作出决议向全体股东分红12亿元,这一交易价格定为298.03亿元。

  证监会指出,由于盛跃网络合并报表层面存在较大商誉,本次交易上市公司将新增商誉73.59亿元,根据备考审阅报告,交易完成后上市公司截至2018年8月31日的商誉为148.29亿元,占备考净资产57.97%。

  盛跃网络合并报表商誉主要为承继Shanda Games合并报表商誉,以及2018年对外收购部分公司股权形成。

  2015年12月30日亿利盛达香港将其持有的Capitalhold 4875.92万股B类股(股权占比9.08%)表决权不可撤销的委托给浩鼎BVI,至此世纪华通实际控制人、董事长王苗通取得盛大游戏控制权,上述收购交易产生商誉67.79亿元。

  世纪华通在回复中称,游戏行业系轻资产行业,其生产经营过程中一般不需要大额的固定资产或生产设备的投入,因此其资产规模及净资产规模一般较低,致使同行业上市公司收购案例中评估增值率普遍较高。本次交易中盛跃网络对应的评估增值率为172.13%,显著低于可比交易的平均水平。

  有报道指出,根据计算,若是在非同一控制下合并,按照截止评估基准日标的净资产价格计算,298亿元的收购价格则会带来181亿元的商誉。世纪华通的本次收购由于是在同一控制下合并,因此避开了巨额商誉。

  汽车零部件销售起家的世纪华通于2011年7月28日上市,无奈主业经营惨淡,在2014年年初走上了收购游戏资产的道路。此后,世纪华通又陆续收购了多家游戏公司。一轮轮的并购下,世纪华通实现了不错的业绩蜜瓜电影网,但也因此形成了巨额的商誉。

  截至2018年上半年,世纪华通商誉金额为70.71亿元,截至2018年三季度末,世纪华通商誉金额为74.64亿元,较2017年底增长273.25%。

  中国经济网记者对世纪华通的商誉增长情况进行了梳理,2014年,世纪华通收购了上海天游软件有限公司(以下简称“天游软件”)、无锡七酷网络科技有限公司(以下简称“七酷网络”),共形成商誉15.03亿元。其中,收购天游软件形成商誉7.59亿元,收购七酷网络形成商誉7.44亿元。

蜜瓜电影网  2015年,世纪华通全资子公司天游软件收购了趣游(厦门)科技有限公司(以下简称“厦门趣游”),形成商誉2.93亿元。截至2015年底,世纪华通商誉增至17.96亿元。

  2016年,世纪华通通过七酷网络收购了深圳游影文化传媒蜜瓜电影网有限公司(以下简称“游影公司”)60%股权和重庆漫想族文化传播有限公司(以下简称“重庆漫想族”)100%股权,新增商誉6639.11万元。截至2016年底,世纪华通商誉金额为18.62亿元。

  2017年,世纪华通全资子公司无锡七酷投资有限公司(以下简称“七酷投资”)收购了北京文脉互动科技有限公司(以下简称:文脉互动)51%股权,形成商誉1.37亿元。截至2017年底,世纪华通商誉增至20亿元。

  2018年,世纪华通收购DianDian Interactive Holding(以下简称“点点开曼”)形成商誉52.04亿元,收购点点互动(北京)科技有限公司(以下简称“点点北京”)形成商誉391.77万元,收购成都美绘天下科技有限公司(以下简称“成都美绘”)形成商誉87.88万元。

  2014年8月完成收购天游软件、七酷网络产生商誉15.03亿元

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